矿业投资的基本面分析综述
——系列文章之一刘先生的地质/地质老刘
一、前言
原计划多写一些的实用的专业技术文章（地质方向），但阅读量不高，让搞技术的人心情复杂。鉴于多数人更关心的是投资与收并购，接下来计划写一系列的矿业投资基本面分析文章（投资方向）。
二、矿业投资的关键问题
矿业投资分析报告中，实际上必须回答清楚三个基本面的问题：
三、基本思路
1、投资环境的基本面——地区的选择
（1）境外矿业投资的基本面，着重注意以下2个角度入手
◆投资环境评估【评价体系的建立：（如矿业跨国投资环境评估模型构建及应用、矿业投资环境评价指标等论文）】◆充分利用别人的成果【对外投资合作国别（地区）指南（商务部）、国别（地区）投资税收指南（国家税务总局）、加拿大弗雷泽研究所（Fraser Institute）、跟随国内外大公司选地域、专项论文等】◆对矿业的友好程度（京津冀、海南国际旅游岛、保护区与风景名胜区、城市周边区、林区等可能要回避）◆勘查项目多了一层研究：区域地质背景与找矿前景研究
2、经济周期的基本面——时间节点的选择
广义来讲，任何时间均可投资。选择合适的周期节点，可以降低风险、创造效益的最大化（周期的研究是关键）。
◆其它周期【美元指数、道琼斯指数、上证指数、LME指数、GDP增长率、矿产品价格指数（黄金-铜-原油-铁矿价格指数）及比值等】人个认为：对于矿业项目，低价期间收购与基建（含技改扩建），高价期间最大产能生产是最佳周期选择。
3、矿种的选择
◆小金属：价格价格波动大，不确定性高，符合短期的概念投机与炒作◆国际资源量与储量（服务年限）、探矿长速度、产量-消费量-库存-进出口量及其增长速度、价格走向等
4、投资的目标方向
老板与投资团队要明确投资方向；更严格地说，老板要告诉投资团队的资金实力与行为方向，否则两张皮。
——特别提醒：除了风险勘查项目，永远不要低估卖矿人（出让方）的聪明才智
5、项目的基本面
正如同炒股选个股，只要个股选对了，永远存在机会，也永远存在风险。
◆“宁要模糊的正确，不要精确的错误”（would rather be vaguely right than precisely wrong.），是巴菲特1986年致股东们的信中的一句话。◆趋势正确重点关注：地域环境（周边村庄的多少、矿业成熟度等）、资源（品位）、开采外部环境（水-电-路-尾矿的建设条件、农田与征地、销售条件等）、开采技术条件、矿石加工技术性能、未来需求与价格预测、投资估算、技术经济、风险◆资源量：消耗-保有-与累计查明资源量，通过尽调的认识重新圈矿，重新估算）◆资源量的可靠性分析：相当重要，探明资源量是否还有多解性◆找矿前景：如前紫金矿业的卡莫阿-卡库拉项目是最好的例子）◆可研报告，分析储量的合理性、方案的合理性、投资的合理性、损益分析的合理性？
四、结语
1、短文章说不清楚，计划写系列文章，分主题论述，尽量在一年内完成。
2、如果缺关键项，请各位在建议中补充，在后续的系列文章中逐步完善。 以下文章来源于地一眼 ，作者刘先生的地质
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